Paramount : La fusion avec Skydance se précise

David Ellison et sa Skydance Media - soutenus par son père, Larry Ellison, co-fondateur d’Oracle aux "poches profondes", RedBird Capital et KKR - seraient en pôle position pour décrocher une participation majoritaire dans National Amusements, la maison mère de Paramount Global...

Dirigé par Shari Redstone, National Amusements exploite un circuit de cinéma et contrôle également plus des trois quarts des actions avec droit de vote de Paramount. Un rapport publié par Bloomberg juste avant la clôture du marché boursier de Wall Street indiquait qu’un accord de principe avait été conclu entre Ellison, partenaire commercial de longue date sur des projets cinématographiques et télévisuels avec Paramount, et Redstone. Les deux parties seraient dans une période de négociation exclusive.

National Amusements et Skydance auraient établi une fenêtre de négociation exclusive de 30 jours, signe que les choses avancent de manière plus décisive après des mois de spéculation. Paramount ne s’engagera pas avec d’autres parties sur un accord pendant ces 30 jours.

Les discussions sur un accord ont commencé en décembre lorsqu’il est apparu pour la première fois que Skydance était intéressé. Warner Bros Discovery de David Zaslav était également de la partie, et le géant du capital-investissement Apollo Global a fait des entrées et des sorties, plus récemment avec une offre de 11 milliards de dollars pour le studio Paramount, suivie, semble-t-il, d’une offre de 26 milliards de dollars pour l’ensemble de la société. Byron Allen a également fait une offre pour l’ensemble de l’entreprise, mais celle-ci semble ne plus être d’actualité.

Les finances de Paramount Global sont loin d’être excellentes et c’est une entreprise plus petite que ses principaux rivaux à une époque complexe dans le secteur des médias. Le PDG Bob Bakish a déclaré que la société accepterait toutes les offres. Et pour préparer le terrain, Paramount a procédé à une importante série de licenciements en février. Le conglomérat a également vendu des actifs non essentiels et diverses participations immobilières.

L’accord avec Skydance nécessiterait deux étapes, c’est pourquoi cela prend du temps. Premièrement, l’acquisition de la participation de Redstone dans National Amusements, ce qui donnerait à Skydance le contrôle de Paramount Global. La deuxième transaction, plus compliquée, serait la fusion des studios Skydance et Paramount. C’est le but de l’accord, mais ils ne peuvent pas être regroupés même si Ellison les contrôle tous les deux, puisque Paramount Global est une société cotée en bourse avec des actionnaires extérieurs. La fusion nécessiterait l’approbation d’un comité indépendant composé d’administrateurs de Paramount Global afin de garantir qu’elle soit équitable pour tous les actionnaires et pourrait entraîner des poursuites judiciaires sans fin si elle n’était pas correctement réalisée.

Alors, en quoi est-ce important d’évoquer cette potentielle prise de pouvoir de Paramount Global par Skydance ? Eh bien parce que la société de production de Ellison est l’un des plus gros pourvoyeurs de films pour le studio : citons par exemple la saga Star Trek de J.J. Abrams, la franchise Mission Impossible et autres Transformers. L’entrée de Skydance pourrait donc être synonyme de projets multiples avec ces franchises.

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